Capital
Structure And Leverage
DIKETAHUI:
Diketahui PT. Mandiri Jaya Perkasa yang
bergerak dibidang Industri Kayu Lapis :
Penjualan tahun depan Rp 75.000
Harga jual Rp 4.500.000/
Biaya tetap Rp 24.300.000.000
Biaya variabel Rp 3.000.000/
Utang bank Rp. 10.000.000.000
Utang bunga =
11,5%/tahun
Saham preferen Rp.
10.000 lembar
Dividen Rp.
1.500.000/lembar
Saham biasa Rp.
40.000 lembar
Pajak =
50%
Jawaban :
a.
Degree Of Operating Leverage ( DOL ) pada
penjualan 75.000
:
DOL = 
DOL = 
DOL = 
= 1,275
b.
Efek perubahan
penjualan terhadap EBIT ( earning before
interest and tax )
|
Volume Penjualan |
75.000 |
80.000 |
|
Penjualan |
337.500.000.000 |
360.000.000.000 |
|
Biaya Variabel |
225.000.000.000 |
240.000.000.000 |
|
Biaya Tetap |
24.300.000.000 |
24.300.000.000 |
|
Total Biaya |
249.300.000.000 |
264.300.000.000 |
|
Ebit |
88.200.000.000 |
95.700.000.000 |
Volume penjualan meningkat = 80.000 –
75.000
= 
0,066 menjadi 6,6%
EBIT meningkat = 
=
=
0,85 menjadi 85%
DOL nya =
=
12,878
Jadi, volume penjualan meningkat 6,6% dan
EBIT meningkat 85% dan DOLnya 12,878
c.
Degree of financial
leverage (DFL) pada saat perusahaan memperkirakan penjualan sebesar 75.000
DFL = 
DFL = 
DFL = 
= 1,546
d.
Pengaruh perubahan EBIT terhadap EPS dengan
penjualan 75.000 
|
volume penjualan |
75.000 |
80.000 |
|
laba operasi (EBIT) |
88.200.000.000 |
97.700.000.000 |
|
beban bunga |
1.150.000.000 |
1.150.000.000 |
|
laba sebelum pajak |
87.050.000.000 |
94.550.000.000 |
|
pajak 50% |
43.525.000.000 |
47.275.000.000 |
|
laba bersih (EAT) |
43.525.000.000 |
47.275.000.000 |
|
dividen saham preferen |
15.000.000.000 |
15.000.000.000 |
|
saldo laba for shm biasa |
28.525.000.000 |
32.275.000.000 |
|
jumlah saham biasa |
40.000 |
40.000 |
|
earning per
share(EPS) |
713.125 |
806.875 |
Pengaruh menyebabkan
peningkatan EPS sebesar = 
= 
=
0,131=13,1%
atau dari 713.125
menjadi 806.875
DFL= 
= 
= 0,154
Comments
Post a Comment